অধ্যাপক কেইন্সের নগদ পছন্দ তথ্য
Keynesian Liquidity Preference Theory of Rate of Interest Determination
অধ্যাপক কেইন্সের মতে যে কোনো দ্রব্যর দামের ন্যায় মূলধনের দাম অর্থাৎ সুদ নির্ধারিত হয় বাজারের মূলধনের চাহিদা ও মূলধনের যোগানের ঘাত প্রতিঘাতের দ্বারা। অধ্যাপক কেইন্সের মতে সমস্ত প্রকার সম্পত্তির মধ্য নগদ অর্থের তারল্য(liquidity) সবচেয়ে বেশি। ফলে প্রতিটি ব্যক্তি নগদ অর্থ হাতে ধরে রাখতে চাই। একেই নগদ অর্থের তারল্য বলা হয়।
অধ্যাপক কেইন্সের মতে অর্থের চাহিদার তিনটি উপাদান রয়েছে বা যে কোনো ব্যক্তি তিনটি উদ্দেশ্য নগদ অর্থ হাতে ধরে রাখতে চাই। সেগুলি হল নিম্নরূপ-
1) লেনদেনের উদ্দেশ্যে অর্থের চাহিদা(Transactions Motive)
প্রতিটি ব্যক্তির নিকট একটি নির্দিষ্ট সময় অন্তর আয়ের আগমন ঘটে। কিন্তু এই ব্যক্তিকে প্রতিদিন বিভিন্ন কারণে বা দৈনন্দিন খরচ চালানোর জন্য বেশ কিছু অর্থ ব্যয় করতে হয়। এই কারণে প্রতিটি ব্যক্তি তাদের একটি নির্দিষ্ট অংশ দৈনন্দিন ব্যয়ের জন্য হাতে ধরে রাখতে চাই। একে লেনদেনের উদ্দেশ্যে(Transactions Motive) অর্থের চাহিদা বলে। সাধারণত এই ধরনের অর্থের চাহিদা ব্যক্তির আয়ের ওপর নির্ভর করে।
2) সতর্কতার উদ্দেশ্যে অর্থের চাহিদা(Precautionary Motive)
প্রতিটি ব্যক্তি তাদের আয়ের একটি অংশ হাতে ধরে রাখতে চাই আকস্মিক কোনো বিপদ বা দুর্ঘটনার মোকাবিলার জন্য। একে সতর্কতার উদ্দেশ্যে (Precautionary Motive) অর্থের চাহিদা বলে। এই ধরনের চাহিদা প্রত্যক্ষ কোনো ব্যক্তির আয়ের ওপর নির্ভর করে।
3) ফটকা কারবারের উদ্দেশ্যে অর্থের চাহিদা(Speculative Motive)
ভবিষ্যতে কোনো দ্রব্যর দাম বৃদ্ধি পাবে এই আশা করে কোনো ব্যবসায়ী যখন বিভিন্ন দ্রব্য মজুত রাখে। তখন তাকে ফটকা কারবার বলে। যেকোনো ব্যক্তির কাছে দুটি বিকল্প রয়েছে- একটি হল নগদ অর্থ ধরে রাখা এবং অপরটি হলো ঋণপত্র কেনা। যদি কোনো ব্যক্তি আশা করেন, যে ভবিষ্যতে সুদের হার কমবে এবং ঋণপত্রের দাম বৃদ্ধি পাবে তাহলে তিনি নগদ টাকা হাতে ধরে না রেখে ঋণপত্রের বিনিয়োগ করবেন। আবার কোনো ব্যক্তি যদি প্রত্যাশা করেন যে ভবিষ্যতে সুদের হার বৃদ্ধি পাবে এবং ঋণপত্রের দাম কমবে তাহলে তিনি ঋণপত্র না কিনে নগদ টাকা হাতে রাখবেন। একেই ফটকা কারবারের উদ্দেশ্যের(Speculative Motive) অর্থের চাহিদা বলে। এটি মূলত বাজারের সুদের হারের উপর নির্ভর করে।
অন্যদিকে অধ্যাপক কেইন্সের মতে অর্থের যোগান পূর্বে নির্ধারিত বা স্বয়ংকৃত অর্থের যোগান কোনো বিষয়ের উপর নির্ভর করে না। অর্থের ঋণাত্মক(-) ঢাল সম্পন্ন চাহিদা রেখা এবং উলম্ব অক্ষের সমান্তরাল অর্থের যোগান রেখা পরস্পরকে যে বিন্দুতে ছেদ করে। সেই বিন্দু অনুযায়ী ভারসাম্য সুদের হার ও ভারসাম্য অর্থের যোগান নির্ধারিত হয়। ইহাই অধ্যাপক কেইন্সের প্রদত্ত নগদ পছন্দ তথ্যের মূল কথা।
মাত্রাবৃদ্ধির প্রতিদানের নিয়ম ব্যাখ্যা কর। All types of Returns to Scale